Joi după-amiază, prețul petrolului european a depășit 100 de dolari pe baril, pentru prima dată din luna mai. Creșterea acestuia a fost rapidă, de la puțin peste 70 de dolari la începutul lunii iulie la peste 100 în a treia săptămână. La scurt timp după această evoluție, a avut loc o vânzare masivă de obligațiuni, la nivel global, ceea ce a readus costurile de împrumut ale marilor economii ale lumii la cele mai ridicate niveluri ale anului.
De exemplu, randamentul obligațiunilor germane pe 10 ani a crescut cu 0,03 puncte procentuale, ajungând la 3,21%, cel mai ridicat nivel din 2011, iar randamentele obligațiunilor de trezorerie americane au atins cel mai ridicat nivel din ultimele 18 luni. Alte randamente ale obligațiunilor globale au atins maxime multianuale în această săptămână. De exemplu, randamentul obligațiunilor franceze pe 10 ani a atins 4% pentru prima dată din 2009, după criza începută în 2008. Toate acestea determină experții să își schimbe așteptările privind ratele dobânzilor băncilor centrale, subliniază Financial Times.
Randamentul de referință al obligațiunilor de trezorerie SUA pe 10 ani, care stabilește valoarea dobânzii de referință pentru piețele globale, a atins un nivel de 4,71%, cel mai ridicat din ianuarie 2025, depășind vârful anterior de 4,69%, atins în mai, tot din cauza războiului.
În România, randamentul obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani s-a menținut constant la 6,88%, chiar și după creșterea prețului petrolului. În ultima lună, randamentul a crescut ușor cu 0,06 puncte, deși rămâne cu 0,35 puncte mai mic decât în urmă cu un an.
Aceste evoluții vin în contextul în care escaladarea atacurilor dintre SUA și Iran a spulberat speranțele investitorilor că Strâmtoarea Hormuz poate fi redeschisă complet pentru transportul țițeiului. Mai mult, investitorii nu se mai așteaptă nici ca economia globală să poată evita o criză energetică prelungită, mai ales în condițiile în care și rebelii houthi, susținuți de Iran, au anunțat săptămâna aceasta o blocadă în zona Mării Roșii, ceea ce a contribuit, de asemenea, la scumpirea țițeiului.
Deși prețurile petrolului rămân mult sub nivelul de 126 de dolari pe baril atins în mai, investitorii au declarat că creșterea randamentelor arată că piața se pregătește pentru o majorare mai durabilă a inflației, determinată de energie, pe măsură ce prețurile motorinei, benzinei și gazelor naturale cresc brusc. Toate acestea, în condițiile în care valoarea dobânzilor plătite de state a crescut deja în ultimii ani. Se așteaptă acum ca Italia, Regatul Unit și Canada să cheltuiască aproximativ 8% din veniturile guvernamentale în acest an pe dobânzi, iar SUA aproape 12%, potrivit unui raport Fitch Ratings publicat săptămâna aceasta.
Investitorii se tem și că stocurile de petrol solicitate în luna martie ar putea oferi mai puțină protecție. Banca Angliei a avertizat luna trecută în raportul său anual privind stabilitatea financiară că, în cazul unei reescaladări, ar putea exista “o posibilitate limitată ca factorii de atenuare parțială anteriori”, cum ar fi eliberarea rezervelor strategice de petrol ale țărilor, să exercite presiuni în scădere asupra prețurilor.
Traderii se așteaptă, pentru dobânzile de referință, la cel puțin două creșteri suplimentare de câte un sfert de punct până în aprilie anul viitor. Rezerva Federală este așteptată să realizeze două creșteri de câte un sfert de punct până în ianuarie. Aceasta reprezintă o schimbare semnificativă față de așteptările de dinaintea conflictului din Iran, când traderii estimau ca Fed și alte bănci centrale să reducă ratele dobânzilor.
Sursa: Financial Times
Echipa Biziday nu a solicitat și nu a acceptat nicio formă de finanțare din fonduri guvernamentale. Spațiile de publicitate sunt limitate, iar reclama neinvazivă.
Dacă îți place ce facem, poți contribui tu pentru susținerea echipei Biziday.