O analiză făcută de firma de consultanță Capital Economics, la cererea FT, arată că în ultimii șase ani, cele mai mari patru economii din sudul Europei, mai exact Italia, Spania, Portugalia și Grecia, și-au mărit, însumat, PIB-ul cu peste 200 de miliarde de euro. Ritmul de creștere a fost cu 5% mai mare decât cel al PIB-ului Germaniei în același interval, care s-a majorat cu 85 de miliarde. Evoluțiile subliniază redresarea economiilor europene “cu două viteze”.
Economia germană a încetinit în ultimii ani, pe fondul crizelor provocate de pandemia de coronavirus și creșterea prețurilor la energie, după izbucnirea războiului din Ucraina. În schimb, cele patru economii din sudul Europei au fost impulsionate de revenirea turismului, după ridicarea restricțiilor din timpul pandemiei. De asemenea, acestea nu au fost dependente de livrările de gaze din Rusia, cum a fost cazul Germaniei.
Totuși, rezultatele din ultimii ani nu au ajutat țările din sudul Europei să revină la performanțele dinaintea crizei financiare din 2008. Economiile din “zonele periferice” aveau, atunci, o creștere însumată cu 20% mai mare decât cea a Germaniei. Specialiștii se așteaptă ca evoluțiile pozitive să continue în Italia și Spania, întrucât creșterile anunțate până acum au fost “solide”.
Totodată, performanțele economice par să fi ajutat Banca Centrală Europeană să mențină un consens în privința momentului în care va începe să relaxeze dobânda de referință. Momentan, acest lucru este prevăzut pentru iunie. Andrew Kenningham, economist-șef pe spațiul european la Capital Economics, a spus că economiile sudice nu au nevoie, în mod necesar, de o politică monetară mai relaxată, spre deosebire de cele din centrul continentului, cum este Germania.
În plus, creșterile economiilor din sudul continentului au ajutat la reducerea decalajului față de Germania în privința costurilor împrumuturilor. În prezent, diferența dintre randamentele obligațiunilor pe 10 ani din Italia și Germania este la cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani, potrivit analizei Capital Economics.
Un alt factor care a influențat economia germană a fost o înăsprire drastică a politicii fiscale pentru a reduce deficitul bugetar al guvernului cu aproape 2% anul trecut. În schimb, țările din sud au menținut o poziție fiscală mai favorabilă, deficitul bugetar al Italiei crescând la 7,2% anul trecut.
Un studiu realizat de banca olandeză ING a constatat că Austria, Belgia, Franța și Olanda au pierdut competitivitatea costurilor forței de muncă din cauza creșterii rapide a salariilor în ultimii patru ani, în timp ce indicatorul s-a îmbunătățit în Italia, Spania, Grecia și a stagnat în Germania. Un alt factor este fondul de redresare al Uniunii Europene, alcătuit din 800 de miliarde de euro, granturi și împrumuturi cu dobânzi mici.
Analiza integrală pe Financial Times
Foto: Patryk Kosmider | Dreamstime.com
Echipa Biziday nu a solicitat și nu a acceptat nicio formă de finanțare din fonduri guvernamentale. Spațiile de publicitate sunt limitate, iar reclama neinvazivă.
Dacă îți place ce facem, poți contribui tu pentru susținerea echipei Biziday.